2月28日晚，在三次脱期后，沐邦高科（603398.SH，股价15.7元，市值68.08亿元）终于呈报了上交所对于公司事迹预报的问询函。此前公司瞻望2024年纪迹出现大幅赔本，且与“股票上市步调”中“净利润为负且贸易收入低于3亿元”的退市风险警示情形较为接近，由此交往所下提问询函条目公司补充讲解关连事项。

沐邦高科业务包含光伏业务和玩物业务两个板块。按照公司呈报，2024年光伏业务收入暴减82.95%，主要源于行业产能实足问题较为卓绝；玩物业务收入下降15.16%，则是转让子公司股权等多种身分重叠的效果。

光伏业务收入跌幅高于可比公司

按照问询函呈报，沐邦高科显露2024年贸易收入为3.48亿元，相较2023年的16.54亿元同比下滑78.96%。其中，光伏业务收入占比76.28%，营收较上一年度下降82.95%；玩物业务收入占比23.72%，营收同比下降15.16%。

光伏业务方面，跟着光伏行业产能过度膨大，商场供需失衡，居品价钱大幅下落。沐邦高科觉得，公司光伏业务的收入变动趋势与同业业基本保握一致，均受到了行业合座下行压力的冲击。

《逐日经济新闻》记者贯注到，公司光伏业务收入下滑幅度高于同业业平均56.77%的下降幅度，这主要系沐邦高科在行业中边界和营收水平相对较小，造反风险智商较弱，靠近商场波动，公司聘请抑止销售边界以缩小狡计风险。

这恰是因为上述原因，沐邦高科居品竞争力不及，商场价钱下落时，公司难以通过降老本或提附加值缓解毛利率下降压力。证据呈报，沐邦高科2024年全年光伏业务毛利率为-50.15%，低于TCL中环等3家与同业业可比公司水平。

玩物业务方面，沐邦高科2023年转让广东好意思奇林互动科技有限公司100%股权，该公司自2024年起不再纳入归拢报表边界，影响了合座收入。扣除上述股权出售的影响后，公司玩物业务板块的贸易收入较上期下降0.84%。

从玩物行业合座来看，新兴文娱表情兴起，传统玩物商场份额受到挤压，儿童东谈主口比例下降也导致商场需求缩减。同期，热点IP（常识产权）资源竞争强烈，稀缺性导致关连居品同质化方式严重，万生优配沐邦高科当今领有的热点IP资源相对较少，且在IP运营和居品改变方面滞后，处于商场竞争舛讹，最终激勉了事迹下滑。

由于热点IP居品少，商场议价智商弱，居品销量欠佳，加上产能欺诈率不及使单元居品固定老本飞腾等原因，沐邦高科2024年玩物业务毛利率为-11.07%，远低于奥飞文娱等3家上市公司毛利率水平。

瞻望扣非前后净利润各别较大

证据此前事迹预亏公告，沐邦高科瞻望2024年归母净利润赔本4.20亿元至5.20亿元，扣非净利润赔本11.70亿元至14.4亿元。比拟2023年归母净利润2828.83万元、扣非净利润1068.33万元，公司2024年盈利大幅下降且由盈转亏。

除了光伏业务盈利智商承压外，沐邦高科在事迹预亏公告中还将原因之一归于商誉计提减值准备。公司前期高溢价收购内蒙古豪安动力科技有限公司（以下简称豪安动力）跨界光伏业务，酿成商誉账面余额7.83亿元。

在呈报公告中，沐邦高科显露了豪安动力本次商誉减值的具体情况。“商誉减值测试初步预估测算关节参数过甚确信依据”显露，经测算预估商誉钞票组可回收金额5.93亿元。钞票组摊派商誉后的账面金额为14.53亿元，其中商誉金额为7.83亿元。证据减值测试的效果，对该钞票组需计提商誉减值准备为7.83亿元。

3月30日，太盟投资集团、中信资本、AresManagement旗下基金（Ares）、阿布扎比投资局（ADIA）旗下全资子公司PlatinumPeony和穆巴达拉投资公司（MubadalaInvestmentCompany）于大连正式举行了一项投资协议签约仪式。

需要贯注的是，2024年上半年，豪安动力营收、毛利率和净利润下降，产能欺诈率约33%。但2024年半年报显露商誉减值准备为“不适用”。沐邦高科称，那时产业计策等身分尚未严重影响企业狡计，公司处分层无法明确判断硅片价钱走势，未确信是否计提商誉减值。

直到2024年第四季度，公司业务量下滑，光伏业务赔本加大，沐邦高科托付专科机构进行评估测算并计提了商誉减值，当今商誉减值测试关连职责正在进行中。

证据事迹预亏公告，公司2024年度瞻望扣非前后净利润各别较大，前三季度非时时性损益仅568.68万元，而全年整个达到8.37亿元。各别较大的原因是2024年年报决算时，公司证据事迹对赌方事迹完成情况证据了9.80亿元的事迹赔偿收入。

2022年，沐邦高科收购豪安动力时，事迹欢跃义务东谈主欢跃了豪安动力2022年—2025年的净利润数。沐邦高科暗意，公司辩论了事迹欢跃义务东谈主的信用风险等身分，判断事迹欢跃义务东谈主基本具备偿还智商，故按赔偿契约商定计提9.80亿元的事迹赔偿款。