DeepSeek激勉算力翻新，将AI行业由大模子手艺竞速带入产品把握之争。港股市集随之迎来“科技春潮”，好意思图公司（01357.HK）即是AI垂直赛谈把握的典型样本。

　　风口之上，好意思图功绩攀升。33.4亿元的总收入，同比增长23.9%，5.86亿元的经调净利润，同比增长59.2%，是公司交出的2024年景绩单。

　　AI成好意思图年报的关节词。公司靠产品起家，在影像边界积蓄起弘远的MAU用户底盘，也千里淀出一套属于好意思图特质的增长策略。最显性的是，近两年开拓的“分娩力器用”新赛谈，部分产品仍是创出好意思图有史以来收入最快增速。

　　好意思图独创东谈主吴欣鸿吸收证券时报记者采访时示意，好意思图押注AI把握的标的是对的，但AI发展速率快于预期。公司加码分娩力场景的设施还会提速，爆发期可能发生在2026年。而从产业模式来看，往日中国的AI把握公司百花皆放，好意思图将锚定打造天下级AI把握的新目的。

　　谷底爬坡后六年连增

　　好意思图仍是透露6年走在功绩飞腾轨谈。

　　2018年前后，好意思图战术出现问题，股价狂跌。如今仍是奏效爬出谷底。

　　关节原因之一在于押注AI。“庆幸咱们标的是对的。”吴欣鸿对此弘扬出“新生感”。

　　以2023年为例，好意思图发布自研的奇思大模子，聚焦垂直视觉边界，并通过旗下产品快速进入场景，得回用户反应。在不卷通用大模子的旅途之下，“弯谈超车”一众大模子厂商，最初终了AI的落地变现。在此基础上推出的粘土滤镜、脑洞殊效、AI换装等接踵出圈。

　　即便标的正确，面对快速迭代，某些预判也需要纠偏。

　　好意思图首席财务官兼公司通知颜劲良向记者讲演了这么一个故事。2021年前后，董事会判断好意思图秀秀付费订阅率的天花板是5个点，最新数据标明，行将跳跃这个比例。“增长斜率终点陡。从现时的增长趋势来看，远莫得到天花板。咱们正本的判断大约率错了。”

　　但大标的决定红运。拆解好意思图年报可见，公司总收入与净利润的增长主要收货于AI手艺高度融入影像与想象产品，捏续进步功能效用，带动高毛利的付费订阅收入快速攀升。客岁，好意思图全体毛利率由约61.4%增长至约68.7%。

　　吴欣鸿的判断是，AI带来的助力，还都是早期的阶段。“现时的AI很像2011年的出动互联网早期，道路笃定，但一切处在萌芽阶段。”他对质券时报记者分析说，DeepSeek带来行业共鸣，也让AI走进大师，但用户对产品体验的阈值越来越高，往日AI把握的竞争会尤其历害。

　　加码“分娩力场景”

　　通过AI把握镌汰创作门坎是好意思图2024年的关节叮咛之一。继告白、生存场景把握后，好意思图公司将分娩力器用定性为“第三增长弧线”。

　　截止客岁，好意思图在分娩力场景的月活跃用户数同比增长25.6%，达到2219万。“分娩力器用的增长斜率、成长天花板，都要比现时业务高绝裁夺。”吴欣鸿说。

　　这一场景主要为营业影相、营业想象、专科视频剪辑。以主打在线想象的好意思图想象室为例，最新订阅用户数已达113万，2024年单产品收入约2亿元，按年同比翻倍，这亦然好意思图有史以来收入增长最快的产品。

　　好意思图想象室不仅针对产品、饰品、数码家电等垂直边界优化AI商拍效用，还不停推出创新功能如AI服装换色、AI服装去皱、AI试鞋等创新功能，管事用户进一步降本增效。

　　在这方面，好意思图的叮咛有“导流”意味。吴欣鸿先容，在C端场景上，好意思图领有2.66亿的月活，这是一个超等影像进口，在线配资开户对鼓动“分娩力器用”有很大助力，沿着PMF知悉-迭代-冷启动-放量的逻辑，好意思图还会捏续把用户端作念好。

　　不会拓展太多行业，而是围绕电商进行深度挖掘，是吴欣鸿锁定的叮咛。“咱们但愿找到中枢产业，找到职责流所需要的中枢才能，然后串联起来，提供全家桶式的惩办决议。同期，电商行业具有溢出效应，比如能够作念好电商视频，转向告白、营销等行业就有高度共性。”

　　颜劲良预判，在分娩力器用方面，2025年并不是好意思图最大爆发的一年，这一市集从客岁年底启动布局，可能在2026年的下半年引来爆发时点。

　　还有一大增量来自出海。本年2月，好意思图旗下好意思颜相机推出“AI换装”功能，随后产品登顶新加坡、泰国、越南等12国和地区的iOS App Store 总榜。与中国市集比较，外洋用户对器用的付费意愿更强，付费习气较好。另一方面，好意思图合计自己生动的产品策略、特定垂直边界的积蓄有望在外洋取得更大市集空间。

　　但好意思图出海还濒临不少不毛和挑战，既有面对全球市集还短缺深度知道的短板，也有本钱增多的测验。吴欣鸿示意，现时好意思图出海也在寻找外洋本钱凹地，先在东谈主才供给填塞、本钱合理的地区去设备办公室。“出海最佳的容貌即是土产货化，让用户无感。在现阶段，不会用收入作为站稳脚跟的计算，产品方面进步用户价值，有认同就等于站稳脚跟了。”

　　重归创业心态

　　AIGC爆发，好意思图把我方动作创业公司来制定策略。

　　据吴欣鸿判断，AI把握落地竞逐之下，往日更有挑战性的敌手是来自创业公司而不是大厂。“许多模子加入到开源的队列，这对中国AI把握生态会是巨大助力。许多中国的设备者转向分娩力器用赛谈，往日会出现越来越尖锐化的竞争，咱们必须要拉皆到创业的现象，里面会思方设法疗养公共的创业感。”

　　吴欣鸿裸露，把握公司百花皆放之下，好意思图会对中枢才能捏续插足，在影像赛谈打造出天下级产品。往日的好意思图，将从“原土网红”走向“国际顶流”。

据中央纪委国家监委网站，郭柏春，男，1965年10月出生，曾任宁夏回族自治区银川市副市长，涉嫌严重职务犯罪。2024年1月，宁夏回族自治区监委对其立案调查。办案机关积极开展国际执法合作，最终将其缉拿归案。

　　跟着从“器用股”到“AI生态股”的市值重估，部分机构启动将好意思图对标国际巨头，尤其是面对捏续拓展B端与外洋，好意思图估值会否向Adobe、Canva等想象平台贴近，成为市集新存眷。

　　对此，吴欣鸿回复证券时报记者：“咱们会把Adobe作为全员学习的对象。影像想象赛谈大部分产品门槛比较高，越来越多的公司通过某些中枢才能终了自己增长正规配资平台网，这也明示出新趋势：在大师用户和专科用户之间，还存在开阔的分层需求，分娩力器用布局就主要即是管事中间用户，而AIGC手艺翻新给咱们带来超车契机。”